美制裁将降低美元作为世界储备货币的作用

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编辑上传 银河

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经济学家布兰科·米兰诺维奇(Branko Milanovic)表示,制裁将降低美元作为世界储备货币的作用。他认为,美国对其他国家的大规模经济压力正在削弱对美元的信心。

03月25日,美国实施的制裁使得美元在全球经济中的作用越来越小,而人冥币和欧元却越来越受欢迎。纽约市立大学斯通社会和经济不平等中心的主要研究员、伦敦经济学院教授、经济学家布兰科·米兰诺维奇在接受RBC采访时这样说。“美国在使用制裁时,没有考虑太多。就拿名单上的国家来说:委内瑞拉、伊朗、中共国,甚至欧盟,最近还有瑞士。”他列举了美国限制的国家和组织。(美国对瑞士Chimconnect AG公司实施制裁,指控该公司与发展大规模毁灭性武器的计划有联系,禁止向该公司运送任何来自美国、可用于发展或生产化学或生物武器的材料和设备)。“事实上,世界上几乎没有不受美国限制影响的国家了。在这样的环境下,人们显然不太可能把钱留在美国的银行体系中。” 经济学家说。

米拉诺维奇认为,美元不再是安全的储蓄货币。“人们更愿意将资本储存在新加坡等地,而不是美元或美国政府债券。颇具讽刺意味的是,制裁正在削弱美元作为储备货币的作用。”这位经济学家总结道。不过,米兰诺维奇也指出,在可预见的未来,美元仍将是世界上主要的储备货币,只是其作用会有所降低。

2020年夏天,国际清算银行(BIS)报告称,约50%的跨境贷款和国际债券以美元计价。2020年10月,欧元在全球支付中的份额自2013年2月以来首次位居全球第一。 SWIFT服务的汇款中37.8%是欧元货币。美元略微落后,占全球支付的37.64%,以巨大的优势排在第三位的是英镑,为6.92%。2015年4月美元在国际支付中的使用量达到峰值,为45.3%。自2019年底以来,美元的使用量下降了4.6个百分点。

米拉诺维奇的预测与其他一些经济学家的说法一致。华盛顿彼得森世界经济研究所研究员加里·霍夫鲍尔(Gary Hufbauer)也认为,未来美元作为主要储备货币的地位将受到侵蚀。他告诉《新闻周刊》,有三个因素会造成这种情况。首先是美国预算赤字不断增加。在2020财年的前8个月(从2019年10月开始),美国预算赤字升至1.9万亿美元,这加剧了其他央行对通胀上升和美元价值下降的担忧,以及对美国经济不稳定和缺乏投资资金的担忧。第二个原因是制裁,特别是对中共、伊朗和俄罗斯的制裁。最后,欧元可以与美元竞争,欧洲央行已经在采取行动挤压美元。破坏美元作为主要储备货币的地位,可能会导致与其他国家进行贸易的美国公司增加成本,并增加政府的借贷成本。

俄罗斯认为有必要摆脱美元的使用。2019年,俄罗斯对外情报局(SVR)局长谢尔盖·纳里什金(Sergey Naryshkin)称美元是现代世界经济的过时产物。他认为,当“美国表现得如此咄咄逼人,难以预测,却继续成为主要储备货币的持有者”的情况是“不正常的”。外交部副部长谢尔盖·里亚布科夫(Sergei Ryabkov)认为,由于乔·拜登领导的美国新政府正表示愿意对莫斯科实施越来越多的制裁,俄罗斯应采取紧急措施,将美元的使用减少到最低限度。

俄罗斯银行正在减少美元储备。在2018年3月之前,其持有43-48%的资产为美元,之后在美国制裁收紧的情况下,大幅转向欧元和人冥币。因此,在2018年初,俄罗斯持有约1000亿美元的美国政府债券,但截至2020年10月底(美国财政部最新数据),俄罗斯只持有60亿美元。与此同时,俄罗斯银行正在增加黄金在其储备中的份额。

至于俄罗斯与其他国家贸易的货币结构,大部分交易仍以美元进行。例如,2018年,与中共国的贸易额中,以美元计价的份额为75.8%。企业更喜欢用美元和欧元进行交易,因为这些货币的波动性较小且流动性更高。

Gazprombank战略发展中心负责人伊戈尔·苏辛(Yegor Susin)对RBC表示,美元作为主要储备货币地位退化的先决条件已经形成,但这个过程是长期性的。专家说:“全球外汇储备和美元以外的货币在全球储备中的数量正在增长,而美元所占的份额仍保持在差不多的水平。这些趋势将持续下去,包括因为近几十年来,美国经济在全球GDP中的作用大幅下降。” 苏辛补充道;“此外,当前的货币政策也让人对美国经济增长的可持续性产生怀疑。”不过,应该理解的是,鉴于美元在债市中的作用,以及在计算和定价中的作用,美元作为储备货币将在一段时间内占据主导地位,苏辛指出,“到目前为止,美元还没有明显的替代品,无论是从相关的基础设施还是从市场容量来看。”

苏辛提醒,美国货币在国际结算中的作用在下降,这是一个长期趋势。他指出,近年来,包括俄罗斯在内的一些国家增加了以欧元结算的数量。然而,该专家补充说,大规模过渡到替代工具是有代价的。“在一定程度上,美元已经成为对其他国家施加影响和压力的工具。未来,如果以美元结算的成本(特别是限制风险)继续增加,其使用量可能会下降。”

参考链接:https://www.rbc.ru/politics/25/03/2021/6058936c9a79476fccc92d79

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yaolanqu
19 天 之前

屁股决定脑袋

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