貨幣暴貶從金融系統被美制裁開始

作者:紅色馬克杯  文丞 文肯尼  文噠 Akimi 

這是VOG宏觀經濟小組第六期“HSBC與銀行制裁”直播節目的部分文字版。

(直播鏈接:https://gtv.org//?videoid=5f387d0f313eaf1e371cd1a0

我現在講壹個國家金融系統被美國制裁後其貨幣匯率的走勢,著重講川普總統13850號行政令對委內瑞拉貨幣的影響。 在13850號行政令中委內瑞拉央行首次進入美國制裁的框架中。

2018年11月1日,川普頒布第13850號行政令(1),授予財政部和外交部對委內瑞拉的制裁框架。 其中第1節(a)ii確定“對…負責或共謀,或直接或間接參與任何與委內瑞拉政府有關交易的人員,包括與委內瑞拉政府發起或管理項目有交易的人員進行封鎖性制裁,制裁還包括這些人的直系親屬”。

為了不引起“歧義”,該行政令第6節(d)部分特地指出委內瑞拉央行也屬於委內瑞拉政府。 這是第壹次委內瑞拉央行進入到美國制裁的範圍內。

投資做的是預期,資本市場對這個“特地指出”當然心領神會,接下來的壹個月委內瑞拉主權玻利瓦爾貶值了將近5倍, 從11月1日的1美元兌換71個 主權玻利瓦爾貶值到12月1日的1美元兌換349個主權玻利瓦爾(圖1)。

圖1. 委內瑞拉主權玻利瓦爾兌換1美元 https://fred.stlouisfed.org/series/EXVZUS

2019年4月17日財長姆努欽的聲明中正式將委內瑞拉央行做為制裁對象,稱美國的制裁將“抑制邪惡的馬杜洛治下委內瑞拉央行的絕大部分交易活動”(2)。

那委內瑞拉央行有哪些重要的交易活動? 最重要的是委內瑞拉央行可以通過其“外匯證券交易系統”(SITME)在國際市場發行債券。 這是委內瑞拉國有企業融資至關重要的通道。 比如2012年,委內瑞拉國家石油公司曾單日成功發行$4,400萬美元的債券(3)。

美國對委內瑞拉的制裁實際上就是將委內瑞拉隔離於國際資本市場之外,委內瑞拉國家石油公司再也無法融資,這個國家的經濟生機就基本斷絕,委內瑞拉主權玻利瓦爾的匯率也壹路狂貶,再不回頭。今天(8月15日)的匯率是1美元兌換248,487主權玻利瓦爾,相比於2018年11月1日的1美元兌換71個主權玻利瓦爾的匯率, 委內瑞拉貨幣在不到兩年的時間裏貶值了3500倍(圖1)。

因此,當壹個國家的金融系統被制裁而被隔離於國際資本市場之外時,其貨幣註定踏上暴貶模式。

因為港版國安法和新冠病毒,中共被越來越多的國家拋棄,即將被制裁而被隔離於國際資本市場之外,人民幣也即將踏上暴貶模式。親愛的戰友們,壹定要抓緊最後的窗口機會,趕緊換匯保財,以免辛苦打拼積累的財富瞬間化為烏有。Action, Action, Action!

References:

  1. https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Documents/venezuela_eo_13850.pdf
  2. https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm661
  3. https://en.wikipedia.org/wiki/Central_Bank_of_Venezuela
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