中共病毒對經濟和銀行業的影響

編撰:出埃及
翻譯:凈水-源
審核:文肯尼

演講人:美國聯邦儲備系統理事會官員  Michelle W. Bowman

地點:堪薩斯州銀行家協會首席執行官和高級管理論壇/年度會議,托皮卡市,堪薩斯州 (通過網播)

下午好,很高興能和大家見面,我很期待今天的論壇。大家都知道,中共病毒(COVID-19)在我們生活的幾乎每壹個方面都造成了嚴重的混亂和困難,它持續在給我們的國民經濟帶來沈重的負擔,這就是為什麽它將是我今天在這裏發言的核心與重點。請允許我為我們的研討做壹個鋪墊,首先講壹下與銀行部門最相關的CCP病毒的經濟影響,聯邦儲備局對危機的反應,然後我們就小銀行的狀況發表壹些看法。

中共病毒對經濟和銀行業的影響

今年年初,我們的經濟狀況非常好,在某些方面甚至是幾十年來最強勁的。從我作為貨幣政策制定者的角度上看,我們在最大程度地增加就業和穩定物價這兩項任務上壹直都處於良好狀態。

但是,隨著CCP病毒疫情的發生,這種情況發生了巨大的變化。遏制病毒蔓延的努力導致3月和4月期間經濟活動突然停止。雖然全國各地關閉和停工的程度大不相同,但就業的突然喪失和產出的萎縮是我國以前從未經歷過的。

經濟活動量的下降主要是由於企業暫時性倒閉導致的,最近幾個月,隨著企業的重新經營和財政補貼發放到許多美國人手中,經濟已經明顯反彈。即便如此,經濟仍遠未恢復正常。未來經濟復蘇的進程和時間仍有很大的不確定性,其速度和強度可能會在全國各地有所不同——受州和地方政府的決定影響很大。這說明這次事件另壹個不尋常的方面——疫情影響的時間和嚴重程度似乎在不同地區有很大的不同。

在堪薩斯州的主要行業中,石油和天然氣生產以及設備制造受到了全球能源需求下滑的影響,航空制造業因經濟衰退和航空旅行復蘇的不確定性而受到重創。農業繼續面臨挑戰,但比許多經濟部門的情況要好壹些。受商品價格低迷的影響,農業生產者仍然面臨著艱難的財務狀況。雖然大多數跡象表明,農業土地價格繼續保持相當穩定,但我看到壹些報告說,生產力較低的土地已經出現了壹些估值即將崩塌的跡象。 

談到就業問題,從全國範圍來看,我們知道,最初的工作崗位流失主要集中在經濟上最脆弱的人群中,包括低工資工人、年輕人、婦女和少數群體。根據美聯儲最新的《美國家庭經濟福利報告》,4月份接受調查的人中,有20%的人報告最近失去了工作。在年收入低於4萬美元的家庭受訪者中,報告的失業率幾乎是這壹數字的兩倍,約為40%。盡管如此,這兩個數字都可能包括壹些因CCP病毒導致企業停產而裁員的失業者,但願這只是暫時的。

今年年初,家庭的財務狀況普遍良好,但為對抗CCP病毒而實施的限制措施導致失業率空前高漲,這很可能導致壹些家庭難以履行支付義務。對於低收入家庭來說,情況尤其如此,因為在危機爆發前,這些家庭的財政緩沖能力可能要小得多。除了我們的貨幣補貼,《CARES》法案中提供的刺激性支票和增加失業救濟金也是在這壹困難時期向家庭提供財政支持的壹個重要和及時的來源。

美聯儲和其他聯邦監管機構了解CCP病毒可能給許多借貸者帶來的財務壓力,因此實施了鼓勵銀行與借款人合作的指南。到7月中旬,只有約8%的未償還住宅抵押貸款處於寬限期,遠低於許多行業觀察家所擔心的水平。但經濟的萎靡仍有可能持續到CARES法案所允許的貸款延付寬限期之後,如果是這樣的話,我們幾乎可以肯定其中壹些房貸會最終長期拖欠,或者進入新壹輪的延期。但到目前為止,數據是令人鼓舞的。

談到對企業的影響,我們知道,服務業的影響最為嚴重,尤其是旅遊、休閑和酒店業。為了讓大家對損失有壹定的了解,我給出如下壹組數據。全國休閑和酒店業的就業人數比去年同期下降了近40%,截至7月,仍比去年同期下降了約25%。零售業的就業人數比今年3月和4月下降了15%,盡管此後已大幅恢復,但7月份的就業數仍然比CCP病毒爆發前的水平低6%。      

令人鼓舞的是,即使是那些受危機影響最嚴重的部門也在尋找創新的方法。商店正在調整營業時間並加緊送貨,餐館正在改變菜單並創造戶外空間,釀酒廠從生產波本威士忌轉向生產洗手液,以前不怎麽依賴技術的獨立企業現在也在利用技術與客戶保持聯系並規範工作流程。

及時和支持性的財政和貨幣政策措施也有所幫助,但由於經濟復蘇的進展仍然是試探性的,我預計在未來幾個月裏,許多企業將在貸款人和社區的支持下繼續為生存而戰。 

展望未來,經濟前景將繼續迅速發展。在初夏的幾個月裏,我們經歷了全國零售支出和住房活動的明顯和非常喜人的反彈。我們還看到了疫苗進展和患者有效治療方面的積極消息。即便如此,壹些地區的陽性病例和住院人數有所上升,並繼續對壹些地區和整體經濟造成壓力。正如鮑威爾主席指出的那樣,經濟恢復的時間表非常不確定,並將在很大程度上取決於疫情的發展。因此,我們必須認識到,經濟活動全面恢復的進展很可能是緩慢和不平衡的。

美聯儲就CCP病毒的應對措施

現在請允許我談談美聯儲在政府應對這壹疫情方面的作用。在危機的初始階段,我們采取了壹些行動來穩定承受巨大壓力的金融市場,包括購買大量的國債和抵押貸款支持證券。為了支持家庭和企業,美聯儲迅速降低了我們的聯邦基金利率目標,這有助於降低借貸成本,但給金融機構帶來了挑戰–壓低凈利息利潤率。美聯儲還支持國會和政府的行動,制定了壹些新的緊急貸款計劃。這些計劃旨在恢復和維持3月份陷入癱瘓的某些金融市場的正常運作,並促進銀行向家庭和企業繼續提供信貸。

壹個嚴重依賴社區銀行的參與和專業知識的聯邦刺激計劃是 “薪資保護計劃”(PPP)。通過銀行的努力,PPP計劃已經向小企業提供了超過5000億美元的資金,以幫助他們度過難關。在將這些資金送到有需要的企業手中的過程中,社區銀行發揮了至關重要的作用,這再次表明了社區銀行對他們所服務的客戶是多麽的重要。而為了回應我們從壹些社區銀行那裏得到的反饋,美聯儲設立了PPP貸款機制,以緩解銀行的資產負債表能力問題,否則這些銀行將無法向其小企業客戶提供PPP貸款。

PPP的設立是為了幫助小企業留住員工,而Main Street Lending(大眾貸款項目)計劃則是為了在經濟復蘇期間支持對中型企業的貸款。美聯儲之前沒有直接參與對企業的貸款,但考慮到美聯儲所面臨挑戰的廣度和深度,參與到經濟復蘇計劃中是合適的。我們將繼續征求反饋意見,並根據從銀行和其他利益相關者那裏收到的建議對該計劃進行調整,我們也繼續歡迎妳們就如何使 Main Street Lending(大眾貸款項目)更加有效提出想法和意見。我有興趣拜訪那些可能已經有這個新貸款計劃經驗的人,我也有興趣聽聽妳們計劃如何利用這個計劃來滿足妳們商業客戶的需求。

這些政策行動共同實施幫助穩定了金融市場,提振了消費者和企業的情緒,並幫助了數以百萬計的家庭和數以千計的企業以應對CCP病毒而受到傷害。我們很慶幸今年早些時候陷入癱瘓的信貸市場已經恢復運作。

在我們作為審慎監管者和銀行監督者的其他角色中,美聯儲采取了若幹步驟,旨在減輕銀行的負擔,幫助它們集中精力滿足客戶和社區的需要。

我們與其他聯邦監管機構壹起,推遲了資本規則中CECL會計標準的影響,並暫時放寬了對社區銀行的杠桿率要求。我們還推遲了數據收集的報告日期。此外,為了解決對房地產評估延遲的問題,我們暫時放寬了某些評估要求。

從監管的角度來看,從3月下旬開始,美聯儲暫停了對大多數小銀行的考核,並采取措施延長了對未決問題的補救時限。我們認為考核暫停是壹個重要的步驟,為銀行提供了調整業務的時間,以保護客戶和員工免受CCP病毒的感染,並優先考慮客戶和社區的金融需求,並在實施PPP等關鍵救濟計劃中發揮重要的關鍵作用。

在我們繼續支持經濟復蘇並努力確保監督和審查盡可能有效和高效的同時,我認為直接聽取妳們這些實際戰鬥在市場第壹線的人的意見很重要,妳們的社區所面臨的狀況以及阻礙妳們滿足客戶需求的任何挑戰。除了對社區銀行進行定期的宣傳外,我目前正在努力與美聯儲監管的650多家社區銀行的每壹位首席執行官交談。我想直接聽取銀行家們的意見,了解他們對經濟復蘇的看法和想法。作為銀行監管者和政策制定者,這些對話對我來說非常有價值,因為它為我們分析大量數據提供了背景,也為復雜多變的經濟圖景提供了壹個獨特的視角,並以現實世界中的本地例子為例。對於那些來自美聯儲成員銀行的人,我還沒有機會在這個CCP病毒肆虐的時代與他們見面或通過電話交談,我期待著我與他們的談話。

小銀行現狀

在坐的各位很清楚,小型銀行疫情期間表現很強勁。截至2019年底,美聯儲監管的社區和地區銀行中,超過95%的銀行在CAMELS評級系統下被評為1或2級。規模較小的機構在度過上壹次金融危機後,狀況普遍強於大型銀行,在此後的幾年裏,它們加強了資本狀況,並大幅提高了資產質量,使它們能夠更好地應對當前與疫情相關的壓力。同樣,小型銀行的信貸集中度,特別是建築業和商業地產的信貸集中度也低於上壹次金融危機爆發時的水平,而且在過去十年中,對集中度的風險管理有所改善。小銀行在進入疫情時期之前已經有較高的流動性,隨著與疫情相關的刺激計劃存款流入,這種流動性進壹步改善。

總的來說,社區和區域銀行仍然有能力繼續提供信貸,並在支持美國從CCP病毒的影響中復蘇發揮重要作用。

6月15日,美聯儲宣布了我們恢復銀行考核計劃。我們清楚銀行業經營的獨特性和面臨的挑戰,我們在恢復考核時肯定會考慮這壹點。我們最初的重點將是評估風險較高的銀行,特別是那些信貸集中在風險較高或壓力較大行業的銀行。最後,我們將繼續關註每家銀行參與審查的能力,並努力防止給正在努力應對危機的銀行造成不必要的負擔。

未來展望

與許多土生土長的堪薩斯人壹樣,我是壹個永遠的樂觀主義者,所以請允許我以充滿希望的口吻結束我的正式發言。雖然未來的道路非常不確定,我們還不知道經濟何時能恢復到以前的實力,但美國將從這場危機中恢復過來,正如它從我們過去的所有挑戰中恢復過來壹樣。我們的經濟基本面是強大的,我們擁有美國人民的創業精神和韌性的堅實基礎。美聯儲將繼續對市場進行密切監測,並迅速靈活地作出反應,支持經濟復蘇。我們將密切關註經濟和金融狀況,並將利用我們的貨幣政策工具作出適當的反應,以實現最大限度的就業和價格穩定的雙重任務。我們也將根據需要,對進壹步調整監管時間表和預期保持開放態度。

感謝今天有機會與大家交流,我期待與妳們的進壹步探討。

新聞鏈接:
https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bowman20200826a.htm

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